JEPQ - 나스닥 월배당 ETF / JEPI의 나스닥 버전

JEPQ 요약

이름 : JEPQ (JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF)
상장일 : 2022년 5월 3일
운용보수 : 0.35%
자산 : $609.46M
현재 주가 (2022.11.23) : $44.10
평균 거래량 : 440,300
배당수익률 : 6.19% / 2022년 6월~11월 총 $2.73 지급
배당 시기 : 월배당

JEPQ 개요

JEPQ (JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF)는 Nasdaq 100 지수의 대형주를 매수하는 동시에 옵션 매도 및 주식연계채권(ELN, Equity-linked notes)을 통해 추가수익을 얻는 액티브 ETF이다.

서학 개미들에게 유명한 JEPI의 나스닥 버전으로 운용 방법과 전략이 같다.

주로 Nasdaq 100 증권에 투자하지만 다른 미국 주식도 선택할 수 있다. Nasdaq 100에 비해 변동성이 낮은 포트폴리오를 구축하는 데 중점을 둔다.

포트폴리오 배분을 추진하는 동시에 위험 조정 기대 수익(risk-adjusted expected returns )을 극대화하도록 설계된 독점적인 데이터 과학 기반 투자 접근 방식을 통해 장기 주식 포트폴리오를 구성한다.

펀드의 수익률이 보장되지는 않지만, 수익원을 다변화하고 지속적인 월배당이 가능한 소득을 달성하는 것을 목표로 한다.

투자자는 포트폴리오와 관련된 배당금과 Nasdaq-100 지수에서 외가격 옵션(OTM, Out of the Money)을 판매하여 발생하는 이익을 얻는다.

소득을 늘리기 위해 자산의 최대 20%를 주식연계채권(ELN, Equity-linked notes)에 투자할 수 있다. 펀드의 안내서를 보면 이 ELN은 Nasdaq 100의 경제적 특성과 단기 콜 옵션(Short call option / 판매자는 미래에 지정된 가격으로 주식을 판매할 것을 약속)을 Single note에 결합한 파생 상품이다. ELN은 나스닥 지수가 계약한 기준 이하로 하락하면 청산 당할 위험이 있다. 다만 ELN의 비중이 20%로 제한되기 때문에 청산된 비중만큼만 자산이 감소한다.

JEPQ 상위 10개 종목

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상위 종목을 보면 애플이 10.26%, 마이크로소프트 8.57%, 구글 5.94%, 아마존 4.4%, 테슬라 2.36%로 구성되어 있다. NDX로 시작하는 것이 주가연계채권(ELN, Equity-linked notes)이다. 상위 10위 종목 중에 ELN이 5개, 17.6% 포함되어 있다.

JEPQ 섹터 구성

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정보 기술 40.4%, 통신 서비스 11.6%, 임의 소비재 11.4%, 건강관리 6.4%, 필수소비재 5.6%, 산업 3.6%, 유틸리티 1.7%, 금융 1.2%, 부동산 0.4%로 구성되어 있다.

기타(Other) 표시된 17.6%가 ELN으로 보인다.

JEPQ 배당 내역

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JEPQ는 월배당 및 고배당 ETF이다. 상장 이후 6월~11월까지 $2.73을 배당금으로 지급했다.

배당금액이 월별로 일정하지는 않지만 월평균 $0.455 지급하였다. 이는 현재 주가($44.1)를 기준으로 계산하면 배당수익률이 12%가 넘는다.

마치며

콜옵션의 프리미엄은 매월 정기적인 수입을 제공하지만, 주가 상승 시 상방이 제한된다.

액티브 ETF인 만큼 높은 배당을 지속해서 지급하기 위해서는 자산운용책임자의 역량이 매우 중요할 것으로 보인다. JEPI에 대한 믿음이 있다면 같은 전략을 사용하는 JEPQ에 대해 기대해볼 만하다. 그렇더라도 상장 기간이 짧으니 더 지켜보는 것이 좋겠다.