JEPI - 월배당, 고배당, 커버드콜 ETF

JEPI 요약

이름	JEPI (JPMorgan Equity Premium Income ETF)
상장일	2020-05-20
운용보수	0.35%
순자산	$14.43B
현재가 (2022.12.09.)	$55.55
배당수익률	11.25% / 2021년 주당 $6.25 지급
배당 시기	월배당

JEPI 개요

JEPI (JPMorgan Equity Premium Income ETF)는 배당지급과 주가 상승을 목표로 하는 액티브 ETF다. S&P500의 변동성이 낮고 저평가된 현물 주식을 매수하고, 이들 종목에 대한 옵션을 판매해 추가 소득을 창출한다. JEPI는 직접 콜옵션(일정한 금액에 주식을 살 권리)을 발행하지 않고 ELN (Equity-Linked Note, 주가지수연계채권)을 통해서 콜옵션을 발행한다. 수익구조는 주식 매매를 통한 시세차익과 커버드 콜(주식을 매수하는 동시에 콜옵션을 판매해 수익을 얻는 구조)이다.

ELN은 S&P500 지수의 경제적 특성을 결합하기 위해 특별히 설계된 파생상품으로 최대 수익률이 정해져 있으며, 전액 원금손실 가능성이 있다고 한다. ELN은 약정이자가 낮아 금리변동에 민감하며 S&P500 지수 변동으로 인한 가격 변동요인도 존재하는데 이 2개의 상호작용을 통해서 높은 수익을 창출한다고 한다.

JEPI는 전체 자산의 약 80%를 주식, 약 20%를 ELN(주가지수연계채권)으로 구성한다. 전체 수입의 20% 정도가 나온다고 한다. 이 ELN의 수익구조는 영업비밀이라고 한다. 일반 투자자가 알기 어려운 구조의 상품이라고도 한다.

월배당 및 고배당과 상대적으로 낮은 변동성으로 인해 최근 서학개미들의 매수 상위권에 꾸준하게 언급되고 있다. 지난 8일 한국예탁결제원 증권정보포털 세이브로에 의하면 4분기 들어 서학개미들은 JEP ETF를 3603만 달러 순매수한 것으로 나타났다. 약세장이 이어지면서 그동안 3배, 2배 레버리지 상품에 투자하던 것을 안정적인 상품으로 옮겨가는 분위기이다.

JEPI 상위 10개 종목

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포트폴리오 전체를 살펴보니 현재 125개 종목이 편입되어 있다. 상위 종목 10개는 다 알만한 대형 우량주들이며, 편입 비중이 2%가 넘는 종목은 하나도 없다.

상위 10개 종목에는 없지만 포트폴리오에 STX로 시작하는 것이 ELN으로 약 15개(약 15%)가 포함되어 있다.

JEPI 섹터 구성

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섹터는 산업 12.6%, 헬스케어 12.3%, 임의소비재 11.7%, 정보 기술 10.8%, 유틸리티 7.7%, 경기소비재 5.2%, 커뮤니케이션 서비스 3.7%, 소재 3.4%, 에너지 2.5%, 부동산 2.5% 순으로 구성되어 있다. ELN (Other)은 15.1% 편입되어 있다.

JEPI와 SPY 비교

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그래프는 비교를 위해 선택한 각 유가 증권에 투자한 $10,000의 성장을 보여준다.
분할 및 배당에 대해 조정된 가격.

파란선 JEPI / 주황선 SPY

지난 1년간 성과를 비교해보면 JEPI가 SPY보다 좋다.

JEPI와 SPY의 월간 수익률 히트맵

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위가 JEPI / 아래가 SPY